Khá nhiều người không biết đến Efficient Market Hypothesis là gì? Đây là một giả thuyết có khá nhiều ý nghĩa về thị trường. Dù vậy, tính thực tiễn của giả thuyết này không được đánh giá quá cao. Do đó, đối với nhiều nhà giao dịch Việt thì nó vẫn là một giả thuyết khá xa lạ. Hãy cùng bài viết này của trader forex tìm hiểu một số thông tin liên quan cùng với tính thực tiễn và cách sử dụng giả thuyết này nhé.
Efficient Market Hypothesis là gì? Giới thiệu đôi nét về giả thuyết thị trường hiệu quả
Efficient Market Hypothesis là gì?
Giả thuyết thị trường hiệu quả hay còn được gọi là Efficient Market Hypothesis (EMH). Đây là một trong những giả thuyết liên quan đến việc vận hành của thị trường theo một cách tuyệt đối công bằng, tất cả những thông tin đều sẽ được thể hiện thông qua giá cả. Cùng với đó, toàn bộ người tham gia đều có thể tìm hiểu và tiếp cận nó giống nhau.
Ngoài ra, giả thuyết này cũng sẽ đưa ra một số nhận định về sự thay đổi của giá cả sẽ diễn ra một cách ngẫu nhiên chứ sẽ không tuân thủ theo bất kỳ nguyên tắc nào. Những chuyên gia thống kê gọi điều này là quy luật ngẫu nhiên, bên cạnh đó nó cũng sẽ phản đối lại cho một số người có suy nghĩ rằng thị trường sẽ là sự chuyển động lặp lại theo một chu kỳ nhất định.
Dù được cho là một lý thuyết thị trường hiện tại, tuy nhiên giả thuyết EMH này vẫn tạo nên khá nhiều sự tranh cãi và mâu thuẫn giữa những bên đồng tình và không đồng tình tính thực tế của nó.
Nội dung của giả thuyết thị trường hiệu quả
Như đã nói, EMH là một lý thuyết nhận định về sự thay đổi của giá cả sẽ thể hiện tất cả những thông tin mà bất kỳ ai cũng có thể tìm hiểu và tiếp cận nó giống nhau. Không chỉ vậy, việc tạo nên một ưu thế nhất quán sử dụng trong khoảng thời gian dài là chuyện không thể.
Theo như Efficient Market Hypothesis, cổ phiếu tại những sàn giao dịch sẽ luôn được thực hiện với một mức giá trị hợp lý. Điều này làm cho những nhà giao dịch khác không có cơ hội để có thể mua vào bằng một mức giá nhỏ hơn, đồng thời bán chúng với một mức giá đã bị nâng lên rất cao. Tại forex, khi áp dụng điều này thì bạn cũng sẽ nhận được một lý thuyết giống như vậy. Cho nên, so với mặt bằng chung của thị trường thì không xuất hiện bất kỳ ai đủ để vượt qua được chỉ dựa vào cách thức chọn thời điểm gia nhập hay là thông qua các cổ phiếu theo những nhận định của những chuyên gia.
Với một số người có niềm tin vào giả thuyết EMH thì họ cũng có những bằng chứng cho thấy rằng thông qua những phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để dự báo về xu hướng của thị trường trong thời gian tới là điều vô nghĩa. Lý do là vì dựa theo lý thuyết, 2 cách phân tích này đều sẽ không có khả năng hình thành được một mức lợi nhuận cao hơn mức rủi ro tương ứng phải nhận. Nó chỉ có những thông tin nội bộ chỉ có một vài người biết thì mới có thể mang đến một khoản lợi nhuận lớn hơn cho số ít người đó.
Nhận biết những loại giả thuyết EMH (Efficient Market Hypothesis)
Trước hết, bạn cần phải biết rằng, giả thuyết Efficient Market Hypothesis là gì và nó được tạo ra phần lớn là dùng trong thị trường chứng khoán. Chính vì thế, tại đây sẽ chỉ sử dụng giá cổ phiếu trong việc phân tích. Tại thị trường forex, nhà giao dịch có thể dùng giả thuyết này theo cách giống như vậy.
Dựa vào 3 mức hoạt động của lý thuyết thị trường hiệu quả, giả thuyết này sẽ được chia làm 3 loại khác nhau. Cụ thể đó là 3 cấp độ riêng biệt đó là hiệu quả cao, trung bình và cuối cùng là yếu. Dù vậy, nhìn vào thực tế có thể thấy được là hiệu quả mạnh và trung bình hoàn toàn có khả năng gộp lại làm một, điều này là vì chỉ cần phân biệt rõ ràng được hiệu quả yếu là được.
Thị trường mang lại hiệu quả thấp hay còn gọi là hiệu quả yếu: đây là một loại giả thuyết Efficient Market Hypothesis miêu tả tất cả diễn biến về giá cả tại quá khứ của một loại cổ phiếu nào đó, dựa vào sự phản ánh của giá cổ phiếu trong thời điểm hiện tại. Có nghĩa là bất kỳ ai cũng sẽ nhận biết được sự thay đổi đó dựa vào giá cổ phiếu trong thời điểm hiện tại. Chính vì thế khi dùng đến phân tích kỹ thuật thì không thể có được lợi thế trading.
Thị trường mang lại hiệu quả cao (hiệu quả mạnh): mức độ mạnh của giả thuyết này sẽ phản ánh ngoài giá cả tại thị trường trong quá khứ được thể hiện ở thị trường hiện tại thì nó cũng phản ánh tất cả những thông tin không công khai và công khai qua mức giá ở hiện tại. Có nghĩa là bao gồm các phân tích cơ bản về kỹ thuật đều không được áp dụng trong việc hình thành lợi thế trading.
Thực chất, những nhà giao dịch có thể có những thắc mắc liên quan đến việc nhiều trader vẫn đang dùng phân tích cơ bản và kỹ thuật để tiến hành giao dịch và có được một khoản lợi nhuận khá rốt. Vậy tính thực tiễn của EMH là gì? Hãy cùng tìm hiểu tính thực tiễn của giả thuyết này qua phân tích tiếp theo dưới đây nhé.
Tính thực tiễn của giả thuyết Efficient Market Hypothesis
Tính thực tiễn của lý thuyết thị trường hiệu quả là gì? Trước hết, chắc hẳn những nhà giao dịch đã hiểu được lý thuyết Efficient Market Hypothesis nhận định những trader khi dùng phân tích cơ bản và kỹ thuật thì sẽ không hình thành nên được lợi thế. Dù vậy, cách phân tích này thông qua thực tế vẫn được khá nhiều những trader áp dụng phân tích để tìm kiếm thu về lợi nhuận.
Ví dụ nổi bật nhất đó là về ông Warren Buffett, một trong số các nhà đầu tư vĩ đại cũng đã tham gia vào đầu tư thông qua việc chọn lựa các loại cổ phiếu đang có mức giá thấp. Với chiến lực này của mình, Warren Buffett đã thu về cho bản thân được khoản lợi nhuận lên tới hàng ngàn tỷ đô la, chính điều này đã làm trái lại với các nhận định của lý thuyết Efficient Market Hypothesis.
Dù vậy, những người đồng tình với Efficient Market Hypothesis lại nghĩ rằng, các nhà đầu tư như Warren Buffett thành công như vậy là do có sự may mắn dựa vào những quy luật xác suất và không phải là dựa vào kỹ năng, hiển nhiên rằng sẽ có một số ít những người sẽ không tin may mắn sẽ thường xuyên đến một cách chuẩn xác như thế. Và thực tế cho thấy đến thời điểm hiện tại nó vẫn là một trong những chủ đề gây nên tranh cãi và chưa có ai có thể giải đáp được điều này chính xác nhất.
Về phân tích và nghiên cứu giả thuyết thị trường hiệu quả tại vị trí trung lập, không thuộc bên ý kiến nào về cũng không đồng tình cũng như phản đối ý kiến nào, nhà giao dịch sẽ hiểu được, dù điều này không phải tuyệt đối đúng 100%, tuy nhiên giả thuyết này cũng không phải là hoàn toàn sai.
Hiểu theo một cách rõ ràng hơn là sẽ có một vài trường hợp những thị trường sẽ có những hoạt động hiệu quả hơn so với một số thị trường khác. Tương tự, sẽ có một vài trường hợp mà lý thuyết này hoạt động có hiệu quả hơn nhiều.
Một thị trường được cho là có hiệu quả tại thời điểm toàn bộ những thông tin mà nó cung cấp đều minh bạch rõ ràng. Cùng với đó, giá của cổ phiếu cũng sẽ được thể hiện một cách rõ ràng và chính xác nhất về giá trị thực tế mà nó mang lại. Đây cũng chính là lúc những trader sẽ cảm thấy khó khăn trong việc tiến hành giao dịch, lý do là vì toàn bộ những thành phần gia nhập thị trường đều có chung một hướng, một ý tưởng, đa phần sẽ không có bất kỳ ai nắm được ưu thế nhiều hơn một cách chắc chắn so với người khác.
Dù vậy, ngược lại khi mà thị trường bị nhận xét là không có hiệu quả trong thời điểm tồn tại sự không cân bằng trong những thông tin vì những nguồn thông tin đó không phải là bất kỳ ai cũng sẽ tiếp cận được. Bên cạnh đó, điều này cũng có thể xảy ra khi mà thiếu người mua hoặc người bán, hoặc là khi thanh khoản thấp hay là do tâm lý thị trường thời điểm đó bất ổn, hoặc là do chi phí giao dịch lúc đó quá lớn,… Trên thực tế, tình huống này thường sẽ xảy ra nhiều hơn và đa số những thị trường khác đều sẽ phản ánh ít nhiều liên quan đến mức độ hiệu quả của nó.
Hướng dẫn áp dụng Efficient Market Hypothesis
Có thể thấy Efficient Market Hypothesis EMH chắc chắn không phải đơn giản mà nó có nhiều ý nghĩa khác nhau. Dù vậy, với tính thực tiễn của nó không quá cao cùng với việc có nhiều loại giả thuyết Efficient Market Hypothesis được hình thành, nhà giao dịch sẽ gặp khó khăn trong việc hình dung được cách áp dụng cùng với mục đích dùng lý thuyết này là gì.
Dựa vào những tính chất của lý thuyết này, có thể nhận thấy được rõ ràng việc thành công trong thị trường tại thời điểm thị trường đang có những hoạt động hiệu quả giống với lý thuyết là không có cách nào. Lúc này, cách duy nhất được nhắc tới khi những nhà giao dịch muốn hình thành lợi nhuận mức lợi nhuận cao hơn đó chính là tiến hành giao dịch cùng với một mức rủi ro lớn hơn. Điều này sẽ tiến hành dự vào việc tăng đòn bẩy cao hơn hoặc là tăng thêm nguồn vốn. Dù vậy, điều này mang lại mức lợi nhuận lớn hơn nhưng cũng sẽ làm cho những nhà giao dịch sẽ mất một mức tiền lớn hơn trong tình huống tiến hành giao dịch gặp thua lỗ.
Ngược lại tại một thị trường không có mức hiệu quả cao thì nhà giao dịch nhạy bén có thể nắm được những điểm yếu đó, lợi dụng nó để có được ưu thế cho bản thân mình. Chẳng hạn như những nhà giao dịch có thể nắm được những nguồn thông tin mà không phải bất kỳ nhà giao dịch nào cũng nắm được. Hoặc một vài trường hợp giá cổ phiếu đó có mức giá phản ánh không chính xác như theo giá trị thực tế của nó thì những nhà giao dịch phát hiện được điều này thì đồng nghĩa với việc chiếm được ưu thế.
Dựa vào lý thuyết, khi những nhà giao dịch nắm được cùng với áp dụng những điểm có hiệu quả thấp tại thị trường, thì lúc đó những điểm hiệu quả yếu đó khi xảy ra cũng sẽ lập tức được sửa chữa. Thông qua đó, tính hiệu quả đó sẽ được khôi phục một cách nhanh chóng.
Dù vậy, những điểm hiệu quả kém đó sau khi được sửa lại trên thực tế thì sẽ lập tức xuất hiện thêm những điểm hiệu quả kém khác. Do đó, thị trường sẽ luôn có sự thay đổi và xuất hiện của những thông tin khác. Đây cũng chính là lý do vì sao Efficient Market Hypothesis tại thị trường thực tế rất ít khi nào mang lại kết quả chính xác hoàn toàn 100% được.
Qua đó, có thể thấy được trách nhiệm của nhà giao dịch khi muốn có được một khoản lợi nhuận lớn hoặc đánh bại thị trường thì phải biết nắm bắt được những thời điểm hiệu quả yếu của thị trường. Điều này được những chuyên gia gọi là Hypothesis testing, hay có thể hiểu là kiểm tra mức độ hiệu quả của thị trường.
Để tiến hành Hypothesis Testing, nhà giao dịch cần phải bám sát những danh mục đầu tư của bản thân cùng với theo dõi tất cả những thông tin có thể tác động và gây ảnh hưởng tới những loại tài sản mà bản thân đang nắm giữ.
Cụ thể hơn đó là nhà giao dịch cần nắm rõ chính xác và nhanh chóng về toàn bộ những sự tác động bất thường liên quan và có mức ảnh hưởng nhất định tới giá trị cổ phiếu. Cùng với đó, nó cũng có thể khiến cho giá cổ phiếu bị ảnh hưởng và không thể hiện đúng về giá trị thực tế của nó. Đồng thời, cũng có thể thể hiểu rằng, nhà giao dịch cần phải nắm bắt rõ ràng về những thông tin đã được đưa ra một cách nhanh chóng hơn những nhà giao dịch khác, hoặc là nắm rõ những thông tin mà những nhà giao dịch khác không có cơ hội tiếp cận.
Rõ ràng điều này đòi hỏi những nhà giao dịch phải có nhiều kinh nghiệm cũng như kỹ năng nhất định khi áp dụng giả thuyết này. Nếu không có đủ kiến thức nắm bắt rõ ràng về thị trường thì đây sẽ là điều vô cùng khó khăn với những nhà giao dịch. Cùng với đó, điều này sẽ không dành cho những nhà giao dịch mới và những nhà giao dịch nhỏ lẻ.
Với tất cả những phân tích về giả thuyết thị trường hiệu quả – Efficient Market Hypothesis, nếu những nhà giao dịch mới tham gia vào thị trường, chưa có quá nhiều kinh nghiệm cũng như chưa có tích lũy được nhiều thì không nên cố chấp đánh bại thị trường. Nhà giao dịch nên tập trung hơn trong việc tìm kiếm thêm những mức lợi nhuận ổn định và an toàn chắc chắn nhất cho bản thân thông qua những chiến lược đòn bẩy, đầu tư và những phương pháp quản lý nguồn vốn đảm bảo an toàn, thích hợp với các mức độ rủi ro tương ứng với khả năng tài chính mà nhà giao dịch có thể chấp nhận được.
Qua những thông tin mà Traderforex chia sẻ trên về Efficient Market Hypothesis là gì thì hy vọng sẽ giúp những nhà giao dịch nắm rõ hơn về giả thuyết này. Cùng với đó, Efficient Market Hypothesis đã và đang có thể tạo nên những tranh cãi cũng như bàn luận đến tính thực tiễn của nó. Do đó, nhà giao dịch không nên quá để ý tới việc đồng tình và không đồng tình với giả thuyết thị trường hiệu quả này. Thay vào đó, bạn nên tìm kiếm cho mình những mức lợi nhuận hiệu quả hơn, nhà giao dịch hãy tập trung trong việc bồi dưỡng kiến thức, học hỏi và tích lũy thêm nhiều kinh nghiệm cùng những chiến lược đầu tư an toàn và hiệu quả tại các thị trường với điều kiện khác nhau.
Xem thêm:
Cách áp dụng phương pháp OTL trong quá trình giao dịch
Tổng hợp thông tin về Holy Grail Strategy – Chén thánh forex
Các thức áp dụng hệ thống Sonic R thông minh trong giao dịch
Tôi là Lê Võ Trọng Tú, một Trader Full Time với đam mê phân tích và nhiệt huyết với những con số. Hãy kết nối và chia sẻ cùng chúng tôi – TraderForex. Tôi không hứa sẽ giúp bạn “giàu nhanh”, nhưng tôi sẽ cung cấp cho bạn những “công cụ” để tạo đà phát triển tốt nhất có thể.
