Adverse Selection là gì? Đây chính là một thuật ngữ rất thường gặp trên thị trường tài chính nhưng lại ít trader có thể hiểu được chính xác ý nghĩa của thuật ngữ này. Việc thiếu nhận thức về Adverse Selection khiến cho rất nhiều nhà đầu tư thất bại. Vậy thuật ngữ này là gì mà lại có sức ảnh hưởng lớn đến thị trường đầu tư tài chính như thế và làm thế nào để giải quyết những trường hợp có xảy ra Adverse Selection. Cùng theo dõi nội dung bài viết dưới đây cùng traderforex.co nhé.
Điểm qua một số thông tin cơ bản về Adverse Selection
Adverse Selection là gì?
Trong Tiếng Việt thì Adverse Selection mang nghĩa là lựa chọn đối nghịch. Đây là một thuật ngữ tương đối quan trọng đặc biệt là trong lĩnh vực kinh tế học, quản trị rủi ro và cả trong bảo hiểm. Hiểu một cách đơn giản thì sự lựa chọn đối nghịch này được sử dụng nhằm mục đích là mô tả được hiện tượng không có sự đối xứng giữa các thông tin.
Trong đó thì người mua sẽ phải đối mặt với những tình huống bất lợi như thua lỗ hay mua nhầm vào thời điểm giao dịch vì một số nguyên nhân có thể là thông tin không rõ ràng, thiếu sự minh bạch từ phía người bán hoặc là phía người bán sử dụng thông tin nội gián để thực hiện hành vi trục lợi trên tài khoản của chính họ. Chính vì thế, người xưa thường chuộng câu “Chỉ có người mua nhầm chứ người bán không bao giờ nhầm”.
Adverse Selection xuất hiện khi người bán đang cố tình che giấu, thông tin không minh bạch và rõ ràng. Trong khi đó thì việc nắm giữ thông tin đóng một vai trò khá quan trọng và cần thiết vì điều đó xác định được những phản ứng, thái độ của những phe trên thị trường với những giao dịch khi đó. Và ngay lúc này thì người bán và người mua có thể tối đa hóa lợi ích của mình thông qua một số kiến thức về sự rủi ro trong khi tham gia giao dịch.
Tóm lại, lựa chọn đối nghịch – Adverse Selection thường xuất hiện ở trong những giao dịch có sự không cân xứng về mặt thông tin, cụ thể đó là một bên có rất nhiều thông tin và những thông tin đó đều có chất lượng tốt hơn so với bên còn lại.
Thuật ngữ rất ít người thực hiện được
Mọi người có thể hiểu đơn giản như sau, trong mỗi giao dịch tài chính để có thể xuất hiện lựa chọn đối nghịch thì lúc đó một bên sử dụng những thông tin nội gián để có thể dùng điều đó để tạo dựng lên những tình huống giả, từ đó lái thị trường theo đúng như ý của họ khi muốn làm cho những nhà đầu tư thổi phồng những thông tin đó, không những thế còn thể hiện những phản ánh tiêu cực với thị trường khi đứng trước những thông tin không chính xác, không có căn cứ.
Chính vì thế, nếu như nhà giao dịch dễ dàng xuôi theo hướng nhất thời có trên thị trường và quyết định tin tưởng lựa chọn giao dịch theo xu hướng hay thực hiện giao dịch dựa trên những tin tức mà không hoài nghi hay đặt ra câu hỏi cho những tình huống, sự việc đang diễn ra đó thì chắc chắn một điều đó là trader sẽ ngay lập tức sập bẫy của các cá mập forex hay cá mập tài chính.
Ví dụ như một trader xây dựng một kịch bản thị trường đang đi theo chiều hướng tốt và một số lượng lớn các lệnh giao dịch được đưa ra thị trường bởi chính trader đó. Với diễn biến này thì nhiều nhà đầu tư khác có suy nghĩ rằng vị thế đang mở và đang cần có một sự thay đổi để chốt lại lệnh giao dịch. Thực tế lại cho thấy khác hoàn toàn như thế và thị trường lúc này bị trượt giá (slippage) như mọi người có thể thấy.
Chính vì những điều như trên cho nên lựa chọn đối nghịch chỉ mang đến hiệu quả với những trader nào có “vị thế lớn” cùng với một số lượng nguồn thông tin không phải ai cũng biết được. Nói theo cách khác thì người tham gia sẽ phải lợi dụng thị trường hoạt động chưa có hiệu quả vì thông tin sai lệch không rõ ràng để từ đó tạo ra những lựa chọn đối nghịch và trục lợi riêng cho bản thân.
Những biểu hiện tiêu biểu của Adverse Selection là gì?
Biểu hiện trong giao dịch có trên thị trường
Để hiểu rõ được biểu hiện đặc trưng trong một tình huống cụ thể về Adverse Selection là gì thì cùng theo dõi tiếp nội dung sau đây.
Hiểu rõ hơn thì khi người bán nắm trong tay một số lượng thông tin tốt về sản phẩm hay dịch vụ nào đó mà họ cung cấp vì thế nên thế bị động trong giao dịch sẽ thuộc về phía người mua. Ví dụ điển hình như quản lý của một công ty A nắm được thông tin giá cổ phiếu của công ty đó đang được định giá với mức giá cao hơn rất nhiều so với giá trị thực tế và họ đã lợi dụng Adverse Selection để có thể phát hành cổ phiếu.
Chính vì như thế nên người mua sẽ phải trả một khoản tiền lớn hơn rất nhiều so với số tiền thực tế phản ánh chính xác giá trị của cổ phiếu khi người giao dịch muốn thực hiện thu mua. Chính vì những điều như thế này thì mới gây ảnh hưởng lớn đến sự uy tín của một công ty hoặc một giao dịch nào đó nếu như chiêu trò này bị lật tẩy.
Đối với trường hợp với ngân hàng
Tiếp đến cũng sẽ là một trường hợp khác nói đến lĩnh vực ngân hàng. Trường hợp ngân hàng nằm ở bên kém ưu thế về những thông tin chính và người đi vay lại là người nắm ưu thế thông tin hơn. Adverse Selection trong trường hợp về lĩnh vực này có thể khiến ngân hàng thực hiện cho vay đối với các doanh nghiệp đứng trên “bờ vực” phá sản nguyên do là vì doanh nghiệp là người hiểu rõ nhất về khả năng thanh toán khoản nợ của chính họ.
Trường hợp trong lĩnh vực bảo hiểm
Ngoài những biểu hiện trên thì còn có trong cả lĩnh vực bảo hiểm, khi công ty bảo hiểm không đánh giá đầy đủ và chi tiết về những điều khoản bảo hiểm đối với khách hàng cụ thể là người mua thì họ sẽ quyết định sử dụng lựa chọn đối nghịch. Lúc này thì người mua bảo hiểm có thể cố tình làm giả bệnh án cũng như khai sai tình trạng sức khỏe bệnh lý của bản thân để làm cho công ty bảo hiểm phải bồi thường cho người mua một khoản tiền lớn.
Trong giao dịch bất động sản
Adverse Selection còn có biểu hiện khác về giao dịch bất động sản đó là khi người bán nắm giữ quá nhiều thông tin về một lô đất nào đó hay là một dự án hiện sắp được triển khai, quy hoạch đã được cơ quan có thẩm quyền thông qua nhưng chưa được công bố công khai ra ngoài. Lúc này thì kém ưu thế về thông tin sẽ thuộc về phía người mua do đó họ có thể sẽ mua phải lô đất hay một căn nhà nào đó không tốt ví dụ như thuộc vào diện tích giải tỏa, khu đất xung quanh dễ xuất hiện tình trạng ngập lụt, vướng vào dự án mua thậm chí là quy hoạch treo,…
Đối với trường hợp trong lĩnh vực chứng khoán
Biểu hiện cuối cùng trong Adverse Selection là gì? Đó là trong các giao dịch liên quan đến chứng khoán, cụ thể là những giao dịch mang tính chất nội gián. Hiểu chi tiết hơn đó là khi nhân viên của công ty phát hành chứng khoán, người thân cận hay chính gia đình của họ có cơ hội để tiếp cận các thông tin sắp được công bố, thuộc chính sách mới của công ty được sớm hơn. Chính vì thế nhóm người này chiếm ưu thế về thông tin trong giao dịch chứng khoán hơn so với những người nắm ít thông tin hơn. Từ những điều này đã tạo nên những lựa chọn đối nghịch làm cho nhiều nhà đầu tư không có đủ được kiến thức mà sập bẫy mua nhầm lệnh.
Nếu như trong điều kiện thông tin hai bên đối xứng, người bán và người mua đều có thể tìm kiếm được những thứ xứng đáng với số tiền mà họ đã bỏ ra khi cơ hội tiếp cận được thông tin của hai bên không có sự khác biệt và đủ kiến thức để tiến hành giao dịch.
Ngược lại với trên, nếu trong điều kiện thông tin không có sự đối xứng, người nắm giữ được nhiều thông tin trên thị trường hơn có thể sẽ tung ra bên ngoài những dữ liệu sai khác, không có trung thực về chính đối tượng giao dịch cho những người không có ưu thế về thông tin. Hành động này sẽ làm cho bên kém ưu thế thông tin chấp nhận giao dịch và thu về một sản phẩm không có sự tương xứng với những giá trị đã bỏ ra.
Sức ảnh hưởng của Adverse Selection đối với cấu trúc tài chính
Từ những nội dung được chia sẻ trên thì chắc hẳn mọi người đã có cái nhìn tổng quan về thuật ngữ Adverse Selection là gì, tiếp theo thì cùng traderforex.co xem xét những ảnh hưởng của hiện tượng này đối với cấu trúc thị trường tài chính như thế nào nhé. Chẳng hạn như trường hợp cổ phiếu của công ty B hoạt động không mang lại hiệu quả. Thực tế cho thấy thì đa số những nhà đầu tư cá nhân thường không có đủ năng lực để đưa ra các đánh giá, xem xét chính xác và đầy đủ những thông tin được tung ra bên ngoài thị trường.
Đứng về phía vị trí của người bán thì nếu như hiểu và biết được hết những thay đổi tiếp theo của công ty và những tác động trực tiếp của nó đến giá trị cổ phiếu mà người bán đang nắm giữ thì lúc này cách tối ưu nhất đó là tìm cách bán dưới hình thức bên ngoài là trượt giá hay là tự vẽ ra một kịch bản đẹp đối với doanh nghiệp để từ đó bên mua tin tưởng và mắc phải lựa chọn đối nghịch. Lúc này thì người bán có thể vui mừng khi đã bán được số cổ phiếu với mức giá đã được thổi phồng nhiều lần so với giá trị thực tế của những cổ phiếu đó. Từ đó người bán có thể tối ưu được nhất lợi nhuận của bản thân và làm cho bên mua phải gánh chịu thiệt hại vì đã thiếu sự cân nhắc kỹ lưỡng thông tin thu được.
Ngược lại với điều trên thì nếu như một cổ phiếu mang giá trị tốt thì lúc này người bán sẽ tiến hành giữ số cổ phiếu đó đến khi nào thấy được giá trị của nó đã tăng hơn so với mức trung bình để tối đa được số tiền đầu tư. Do đó, người bán sẽ không đưa ra bất kỳ quyết định bán cổ phiếu nào khi nó chưa đạt được đến mức giá kỳ vọng họ muốn.
Kết quả cuối cùng của ví dụ trên đó là chỉ có số lượng ít cổ phiếu chất lượng tốt được giao dịch thường xuyên trên thị trường tài chính, trong khi đó lại có số lượng lớn những cổ phiếu tiềm ẩn nguy cơ bị trượt giá được rao bán.
Những giải pháp dành cho Adverse Selection
Để có thể phòng tránh được rủi ro của lựa chọn đối nghịch thì những giao dịch tài chính, các nhà đầu tư cần phải xác định được những rủi ro tiềm ẩn có thể xảy ra từ các nhóm cổ phiếu hoặc là thông tin giao dịch từ những khách hàng. Ví dụ như việc nhà giao dịch cần phải thực hiện một quy trình gồm những bước như sàng lọc, tiếp đến là đưa ra được những đánh giá kinh doanh, kiểm tra được chi tiết các báo cáo tài chính không những thế còn thẩm định được các chỉ số tài chính. Từ những điều này nhà giao dịch có thể xem xét và cân nhắc giao dịch mua cổ phiếu và luôn ở trong tâm thế sẵn sàng phương án thoát nếu như kết quả cho ra không được đúng như ý muốn.
Song song với đó thì còn có thêm một số biện pháp về pháp lý ràng buộc, cụ thể là sẽ có những quy định để chế tài, quy định tiêu chuẩn về hàng hóa để từ những điều đó mang đến cho các chủ thể kinh tế sự cân nhắc trong những quá trình thực hiện đánh giá về các khoản chi phí cũng như là lợi ích của việc cung cấp thông tin không khớp, không rõ ràng và minh bạch .
Đối mặt với những rủi ro lựa chọn đối nghịch thì bên kém ưu thế sẽ sử dụng các biện pháp tăng cường thông tin để có thể bảo vệ được chính họ. Nhắc đến điều này thì có thể kể đến một số nguồn có thể lấy như thông qua các dịch vụ môi giới, xếp hạng trên thị trường và những dịch vụ đánh giá. Đặc biệt hơn hết là khiến cho bên chiếm được nhiều ưu thế thông tin hơn phải công bố những thông tin đó một cách công khai trên thị trường dựa vào các vị thế giao dịch. Không những thế, các ngân hàng cũng sẽ đưa ra một số yêu cầu đối với người đi vay đó là bổ sung thêm những thông tin về thu nhập, tuổi tác, tài sản hiện có, nghề nghiệp hay là tình hình kinh doanh trong đơn vay.
Với những thông tin mà traderforex.co chia sẻ đến với bạn đọc trên đây thì chắc hẳn cũng đã hiểu được tổng quát về Adverse Selection là gì cũng như những biểu hiện có thể thấy lựa chọn đối nghịch trên thị trường đầu tư tài chính. Để có thể ngăn ngừa và tránh được những cái bẫy tinh vi của bên bán thì mỗi người giao dịch hay tham gia đều cần nên thường xuyên kiểm tra các thông tin, không ngừng tìm kiếm những thông tin mới và chính xác. Hy vọng bài viết này sẽ mang đến cho trader những thông tin hữu ích nhất khi tham gia giao dịch. Chúc trader thành công!
Xem thêm:
Chargeback là gì? Tiến trình hoạt động như thế nào?
Tôi là Lê Võ Trọng Tú, một Trader Full Time với đam mê phân tích và nhiệt huyết với những con số. Hãy kết nối và chia sẻ cùng chúng tôi – TraderForex. Tôi không hứa sẽ giúp bạn “giàu nhanh”, nhưng tôi sẽ cung cấp cho bạn những “công cụ” để tạo đà phát triển tốt nhất có thể.
